学園祭を翌日に控えた友引高校は明日の準備で大賑わい。あたるたちも高校に泊まり込みその準備に追われていた。しかし温泉マークとサクラをきっかけにして彼らはある違和感を覚え始める。何日たっても学園祭は当日を迎えることなく、学園祭の前日という１日が永遠にループし続けている……友引町の人々は永遠に続く学園祭前日に囚われていたのだった！
荒廃していく友引町、姿を消した人々、終わらないループの謎。無限の夢の中に閉じ込められた、あたるとラムたちはどうなってしまうのか。
前作に続き押井守が監督を務めた『うる星やつら』劇場版アニメーション第２弾。押井守の作家性が強く出た作品に仕上がっている。